Нацфонд Казахстана. Начало
В 2000 году указом Президента РК был создан Национальный фонд РК.Запустить его удалось за счет средств от продажи государственной доли в совместное предприятие «Тенгизшевройл», сумма которых с учетом капитализации составила $660 млн. По итогам сделки была продана 5%-ная доля казахстанского участия. После чего, все средства от продажи были зачислены в Национальный фонд РК.
Опыт от Кувейта до Норвегии
Немного истории. Национальный фонд РК создавался по аналогии с другими странами, когда существенная часть доходов бюджета формируется за счет поступлений от экспорта природных ресурсов. При его создании изучался опыт практически всех аналогичных фондов в других странах мира.
В первую очередь был изучен опыт арабских стран, в частности Кувейта. В этой стране существует два фонда — Бюджетный резервный фонд (c 1960 года) и Резервный фонд будущих поколений (с 1976 года). В фонд будущих поколений перечисляются 10% государственных доходов (независимо от их происхождения и цены на нефть). К концу 2024 года объем обоих фондов страны достиг $80 млрд (около 170% ВВП). Куда распределяют средства фондов не разглашается, но известно, что деньги вкладываются в ценные бумаги развитых стран. Примечательно, что именно из этих фондов Кувейт профинансировал восстановление страны после войны 1990–1991 годов.
А в Омане, к примеру, государственный резервный фонд создали в 1980 году, а в 1993 году открыли еще и Нефтяной фонд. При этом все нефтяные доходы при цене до $15 за баррель идут в бюджет, следующие $2 за баррель — в Государственный резервный фонд, следующие $0,5 за баррель — в Нефтяной фонд, а при цене свыше $17,5 за баррель нефтяные сверхдоходы снова идут в бюджет. Но эти фонды наполнить так и не удалось, так как их средства постоянно шли на покрытие бюджетного дефицита Саудовской Аравии и Ливии.
Интересный кейс по инвестиционному управлению действует в ОАЭ. Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) — фонд национального благосостояния, принадлежащий эмирату Абу-Даби, основали в 1976 году как независимое инвестиционное учреждение в ответ на рост нефтяных цен в начале 1970-х годов. Миссия фонда — поддержание долгосрочного процветания столицы за счет роста капитала и дисциплинированного инвестиционного процесса. Фонд инвестирует средства от имени правительства Абу-Даби, уделяя особое внимание созданию долгосрочной стоимости. ADIA имеет 49 дочерних компаний и инвестирует на всех международных рынках в акции, облигации, инфраструктуру, недвижимость и т. д.
В США в 1976 году был создан Фонд Аляски, который является суверенным фондом благосостояния для сохранения и преобразования невозобновляемых нефтяных и минеральных богатств штата в возобновляемый финансовый ресурс для всех поколений жителей Аляски. Он состоит из двух частей: основного счета и резервного счета доходов. Средства обоих счетов инвестируются с использованием одного и того же распределения активов. Однако есть значительные различия в том, как деньги могут использоваться по закону: основная сумма — это постоянные сбережения, а средства резервного счета доходов доступны для использования. Фонд Аляски имеет диверсифицированную структуру активов с фокусом на альтернативные инвестиции, в том числе частный капитал, недвижимость, инфраструктурные компании.
Моделью для казахстанского Национального фонда выбрали Нефтяной фонд Норвегии, который создали еще в 1990 году. Он выполняет роль государственного стабилизатора, а также фонда для будущих поколений. Порядок наполнения определяется правительством и ежегодно утверждается парламентом, в фонд уходит около половины нефтяных доходов госбюджета. Норвежский фонд — один из крупнейших в мире инвестиционных фондов. Он вкладывает средства преимущественно за пределами Норвегии, чтобы не подстегивать инфляцию в стране. Фонд также получает стабильный поток доходов от кредитования стран и компаний. По состоянию на 2024 год он владеет долями в 8763 компаниях в 71 стране мира, стоимость его активов составляет более $1,8 трлн, что приблизительно равно 1,5% от мирового фондового рынка. Кроме того, в октябре государственный пенсионный фонд Норвегии сообщил о прибыли в 835 млрд норвежских крон ($76,3 млрд) в третьем квартале 2024 года. Общая доходность фонда за квартал составила 4,4%, таким образом получив положительную доходность по всем направлениям инвестиций.
Чтобы обеспечить сохранность средств и в целях предотвращения истощения фондов во многих странах широко распространена практика использования правил, ограничивающих изъятия денег. К примеру, средства Норвежского фонда могут быть использованы в качестве трансфертов в госбюджет только в соответствии с резолюцией Норвежского парламента. Для изъятия средств из Норвежского фонда объем трансферта не должен превышать долгосрочную ожидаемую реальную доходность данного фонда. А изъятия из Фонда Аляски, согласно закону, составляют 5% от средней рыночной стоимости этого фонда за первые пять из предыдущих шести финансовых лет.
Как распределяются деньги
Средства Национального фонда Казахстана являются достоянием будущего поколения. Согласно статьи 21 Бюджетного кодекса РК, Национальный фонд представляет собой активы государства в виде финансовых активов, аккумулируемых на счете Правительства в Национальном банке. Он выполняет сберегательную и стабилизационную функции. Сберегательная функция обеспечивает накопление финансовых активов и иного имущества, за исключением нематериальных активов, и доходность активов Нацфонда в долгосрочной перспективе при умеренном уровне риска. Стабилизационная функция предназначена для поддержания достаточного уровня ликвидности его активов. Часть Нацфонда, которая используется для стабилизационной функции, определяется в размере, необходимом для обеспечения гарантированного трансферта.
Управление Национальным фондом выполняет Национальный Банк РК согласно договору о доверительном управлении между Нацбанком и Правительством Казахстана.
Национальный фонд Казахстана расходуется в виде гарантированных трансфертов в республиканский бюджет, на покрытие расходов по управлению Нацфондом и проведение ежегодного аудита, а также в виде целевых выплат в республиканский бюджет на цели, которые определяются Президентом. Размер гарантированного трансферта из Национального фонда определяется в абсолютном фиксированном значении и утверждается законом РК.
Увеличение активов до $100 млрд
В апреле 2023 года Нацбанк опубликовал концепцию по управлению активами Национального фонда до 2030 года. Согласно документу, к 2030 году планируется увеличить объем активов Национального фонда до $100 млрд.
По информации Министерства национальной экономики РК, начиная с прошлого года применяются бюджетные правила по отношению к расходам.
— На 2024–2027 годы размер гарантированного трансферта из Нацфонда утвержден в сумме 2 трлн тенге ежегодно. Согласно прогнозу социально-экономического развития на 2025–2029 годы (1 этап), предусмотрено выделение целевого трансферта в 2024–2025 годах в размере 1,6 трлн тенге ежегодно. При этом в 2026–2027 годы данная мера не планируется, — сказал заместитель Премьер-министра РК– министр национальной экономики Нурлан Байбазаров.
Согласно прогнозу социально-экономического развития Казахстана, в среднесрочном периоде при цене на нефть $75 за баррель прогнозируется увеличение поступлений Нацфонда с 5,8 трлн тенге в 2025 году до 6,7 трлн тенге в 2027 году.
В ноябре председатель Национального банка РК Тимур Сулейменов сообщил, что Нацфонд заработал на инвестициях в акции «КазМунайГаз» и «Казатомпром». По его словам, приобретенные акции «КазМунайГаза» в 2023 году за счет средств Национального фонда на сумму 1,3 трлн тенге, принесли 400 млрд тенге дохода. А купленные акции «Казатомпрома» в июле на 467 млрд тенге в настоящее время стоят 600 млрд тенге. Таким образом, Нацфонд заработал более 500 млрд тенге на этих сделках.
Трансферты
Нацбанк опубликовал данные о движении средств в Национальном фонде за 10 месяцев 2024 года. Согласно статистике, за период с января по октябрь этого года, из Национального фонда было израсходовано 4,6 трлн тенге.
В отчете Министерства финансов РК указано, что на 1 января 2024 года активы Нацфонда достигали 29,8 трлн тенге. Из потраченных 4,6 трлн тенге, на гарантированные трансферты — ушло 2 трлн тенге; на целевые трансферты — 2,6 трлн тенге; а на покрытие расходов, связанных с управлением фондом и проведением ежегодного внешнего аудита — 11,9 млрд тенге.
К 1 ноября 2024 года активы фонда достигли 30,9 трлн тенге.
Однако, как заявил председатель Национального банка РК Тимур Сулейменов, баланс поступлений и изъятий средств Нацфонда пока остается отрицательным.
— Мы видим, что ненефтяной дефицит остается высоким, и для покрытия общего дефицита бюджет значительно опирается на трансферты из Национального фонда. В результате баланс поступлений и изъятий средств Национального фонда остается отрицательным — изъятия превышают поступления. В таких условиях единственным фактором, способствующим увеличению средств Нацфонда, является инвестиционный доход, — заявил он на пленарном заседании Мажилиса Парламента 30 октября.
Сколько могут получить дети в 2025 году
В феврале 2024 года казахстанские дети получили первые выплаты из Национального фонда РК. Проект «Национальный фонд — детям» предусматривает отчисление 50% ежегодного инвестиционного дохода Нацфонда на накопительные счета детей до 18 лет. Основные направления их дальнейшего использования — улучшение жилищных условий и оплата образования.
В 2024 году казахстанцам, достигшим 18 лет начислили по $100,05. Общее число детей в возрасте до 18 лет на 31 декабря 2023 года составляло 6,9 млн человек.
Согласно данным ЕНПФ, участники программы «Национальный фонд — детям» получили $4,2 млн. В эту сумму входит 41799 заявлений. Уточняется, что более половины заявок — свыше 22 тысяч — ушло на использование средств для улучшения жилищных условий. Остальные участники, получившие деньги, распределили их на оплату образования — более 19 тысяч человек.
Следующие выплаты детям поступят в феврале 2025 года. 5 декабря министр финансов РК Мади Такиев озвучил прогноз того, сколько денег получат казахстанские дети в 2025 году. По его словам, сумма рассчитывается в долларах, а также дополнительно инвестируется. Прогнозируется, что в следующем году будет инвестировано 3%. Поэтому, Минфин предполагает, что детям будет начислено порядка $118-120. Однако до 1 февраля эта сумма может измениться.
А председатель Национального банка РК Тимур Сулейменов дал прогноз на сумму в $130 на каждого ребенка.
Таким образом, Национальный фонд Казахстана — инструмент инвестиций в будущее страны. Грамотное управление его активами, ориентированное на международный опыт, помогает укреплять экономику и поддерживать социальные инициативы. Однако для максимальной эффективности важно обеспечить прозрачность использования средств и долгосрочное планирование бюджета.