Краткосрочные меры
Прежде чем рассматривать конкретные шаги, направленные на стабилизацию курса тенге, отметим, что в ответ на рост стоимости доллара председатель Национального банка Тимур Сулейменов сообщил, что с 16 ноября были проведены интервенции на сумму 1 миллиард долларов для поддержания курса тенге. Кроме того, была повышена базовая процентная ставка до 15,25%.
Несмотря на то, что цены на продукты питания остались на прежнем уровне, другие товары подорожали. Однако такие меры использовались и в предыдущие годы, когда доллар дорожал — это стандартная реакция.
Экономист Бауыржан Искаков отметил, что интервенции могут восприниматься двояко, но нет смысла сомневаться в действиях Национального банка.
— В настоящее время Национальный банк напрямую вмешивается в процесс установления обменного курса национальной валюты, чтобы остановить нестабильность валютного рынка. Однако эта мера имеет как преимущества, так и недостатки. Начнем с положительных сторон. Во-первых, это способствует стабильности цен. Мы знаем, что резкие колебания валютных курсов усиливают инфляцию. В странах, зависимых от импорта, таких как наша, такие меры помогают предотвратить рост цен. Во-вторых, это укрепляет доверие инвесторов. Стремление поддерживать стабильный курс валюты создает благоприятные условия для иностранных и отечественных инвесторов. В-третьих, это помогает управлять внешним долгом. Если государство обслуживает долговые обязательства в иностранной валюте, стабильность национальной валюты снижает финансовую нагрузку, — добавил эксперт.
Однако Искаков отметил, что у интервенций есть и недостатки. Главное — долгосрочные интервенции могут истощить резервные средства. Например, интервенция на сумму 1 миллиард долларов была проведена за счет средств Национального фонда. Если такие действия продолжатся, это может негативно сказаться на фонде. Поэтому интервенции, по словам эксперта, следует рассматривать исключительно как краткосрочные меры.
— Еще один минус заключается в том, что чрезмерное вмешательство в процесс формирования курса национальной валюты нарушает естественные механизмы обменного курса, искажая соотношение спроса и предложения. И, наконец, главный недостаток — интервенции могут временно стабилизировать курс валюты, но не решают фундаментальных проблем, — резюмировал экономист.
По мнению Б. Искакова, повышение базовой ставки до 15,25% также является краткосрочной мерой. Однако для обеспечения долгосрочной стабильности стране необходимо создать условия для развития отечественного рынка. Для этого нужно избавиться от импортозависимости и перестать планировать экономику исключительно на основе нефти. Следует искать новые источники доходов, чтобы найти путь к стабильности.
Почему доллар — валюта номер один?
Когда внимание общества было приковано к доллару, возникли вопросы о том, почему доллар является мировой валютой, а экономики стран склоняются к использованию этой валюты.
Доллар стал мировой резервной валютой после Второй мировой войны, в середине XX века. С того времени он занял центральное место в мировой финансовой системе. Ключевым моментом в становлении доллара как резервной валюты стало подписание в 1944 году Бреттон-Вудсского соглашения в США.
В рамках международного Бреттон-Вудсского соглашения были определены меры по стабилизации мирового валютного рынка, предоставлению финансовой помощи странам с дефицитом платежных балансов и содействию международной торговле. Были созданы Международный валютный фонд и Всемирный банк, которые должны были способствовать восстановлению послевоенной Европы и других развивающихся стран.
Согласно документу, валюты других стран были привязаны к доллару США, а доллар был обеспечен золотым стандартом. Страны обязаны были поддерживать свой обменный курс относительно доллара, используя свои золотые резервы. Так доллар стал мировой резервной валютой, и его используют центральные банки и правительства стран для хранения международных резервов и проведения финансовых операций.
В конце 1960-х годов США столкнулись с кризисом внешней торговли и платежных балансов. Другие страны начали активно накапливать золото, обменивая доллары на золото по установленному курсу. Это привело к росту золотовалютных резервов других стран и давлению на золотые резервы США. Американские военные расходы и расширение социальных программ привели к увеличению государственного долга и расходов.
15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил о прекращении обмена долларов на золото. Этот шаг стал важной вехой в мировой финансовой системе, и золото утратило свою центральную роль в финансовых отношениях. Несмотря на отмену золотого стандарта, доллар остался ведущей мировой валютой и продолжает занимать эту позицию по сей день.
Что нас ждет в будущем?
В 2019 году Саудовская Аравия объявила о намерении отказаться от торговли нефтью за доллары, но на практике к этому шагу не пришла. В 2023 году министр финансов Саудовской Аравии заявил, что страна открыта для сделок в другой валюте, помимо доллара.
В начале 2023 года президенты Аргентины и Бразилии договорились о создании общей валюты — «sur». В совместной статье в газете Perfil говорится, что его планируется использовать «для финансовых и торговых потоков, сокращения операционных расходов и внешней зависимости».
Такие сопротивления по отношению к доллару происходят время от времени. Однако на сегодняшний день не существует валюты, способной полностью заменить доллар в мировом масштабе. Поэтому избавиться от «зелёной бумажки» пока невозможно. Тем не менее, эксперты прогнозируют рост расчетов в валютах, помимо юаня и доллара. В качестве альтернативы доллару и евро другие валюты могут появиться не ранее чем через 12 лет — в 2035–2040 годах. Но это весьма оптимистичный прогноз, учитывая, что для формирования единой европейской валюты — евро — потребовалось более 40 лет.
Говорить о скором конце долларовой гегемонии можно с большой долей скепсиса, поскольку такие слухи не прекращаются уже более полувека. В 1965 году президент Франции Шарль де Голль выражал недоумение, почему все ведут торговлю в долларах. А его министр финансов и будущий президент страны Валери Жискар д’Эстен называл доллар «неимоверно привилегированным» в мировых расчетах.
В начале 21 века ожидалось, что евро станет активно развиваться и даже заменит доллар. С тех пор прошло более 20 лет, но доллар не утратил своего влияния. В начале века доля доллара в мировых резервах составляла около 70%, а сегодня она снизилась до 58,2%. Таким образом, доллар потерял лишь чуть более 10% своей доли. В то время как доля евро не превышает 26,5%. Поэтому на ближайшее будущее нельзя утверждать, что доллар может потерять свое доминирующее положение в мировой финансовой системе.