Для начала несколько слов о международной терминологии. Что такое IPO и SPO и чем они отличаются?
IPO (Initial Public Offering) переводится как «первоначальное публичное предложение». Это финансовая операция, в ходе которой та или иная компания впервые предлагает купить свои акции широкой общественности.
SPO (Secondary Public Offering) – «вторичное публичное размещение», то есть размещение акций, которые принадлежат уже существующим акционерам.
В Казахстане эти механизмы используются для сокращения доли государства в экономике. В частности, такая задача стоит перед Фондом «Самрук-Казына», который осуществляет частичный вывод пакетов акций крупных национальных компаний через IPO и SPO на фондовый рынок. Эти меры позволяют решить ряд важных задач: пополнять Национальный фонд РК; формировать рыночную цену активов «Самрук-Казына»; расширять доступность рынков долевого и долгового капиталов; усиливать требования к деятельности компаний и повышать эффективность их операций за счет адаптации к передовым практикам; развивать отечественный рынок ценных бумаг; развивать инвестиционную культуру и финансовую грамотность населения страны.
В настоящее время отечественные компании выведены на торговые площадки Международного финансового центра «Астана» (AIX), Казахстанской фондовой биржи (KASE) и Лондонской фондовой биржи (LSE). На продажу предлагаются, в основном, простые акции и глобальные депозитарные расписки (GDR). И это становится мощным катализатором инвестиционной активности. Об этом говорит резкое увеличение количества брокерских счетов в отечественных депозитарных системах. В 2021 году их число в Центральном депозитарции и депозитарных системах МФЦА составляло 236 тысяч. Затем случился прорыв, когда в рамках IPO компании «КазМунайГаз» в 2022-2023 годах количество счетов выросло с 378 тысяч до 1,5 миллионов. Дальше — больше. В результате SPO компании KEGOC брокерских счетов насчитывалось около 3,9 миллионов (данные на начало 2024 года). То есть, каждое IPO и SPO вовлекало граждан страны в процесс инвестирования.
В настоящее время на фондовом рынке торгуются акции 7 компаний, входящих в группу «Самрук-Казына». Среди них «Air Astana», «KEGOC», «КазМунайГаз, «Казатомпром», «КазТрансОйл», «Kcell» и «Казахтелеком».
АО «Air Astana»
В феврале 2024 года акции и глобальные депозитарные расписки (GDR) АО «Air Astana» были выведены на торговые площадки МФЦА, Казахстанской фондовой биржи и Лондонской фондовой биржи. Совокупный объем размещения составил 356 миллионов долларов США. Одна глобальная депозитарная расписка оценивалась в 9,5 доллара, одна простая акция в 1 073,83 тенге (1 GDR = 4 акции).
В настоящее время рыночная капитализация компании 270,4 миллиарда тенге (541,8 миллионов долларов США).
Справка: цена размещения/текущая цена
KASE: одна акция 1 073,83 тг / 765 тг (-28,76%)
AIX: одна акция 1 073,83 тг / 770 тг (-28,29%)
LSE: одна GDR 9,5 доллара / 5,95 доллара (–37,37%)
АО «KEGOC»
В 2014 году акции компании «KEGOC» были выведены на KASE, одна акция торговалась по 505 тенге. Объем размещения — 13,1 миллиарда тенге. С начала проведения IPO цена акций «KEGOC» выросла на 194,26% (по состоянию на 4 марта 2025 года цена 1 акции 1 486 тенге).
Наряду с этим, в 2023 году на площадках KASE и AIX прошло SPO компании на общую сумму более 22,6 миллиарда тенге, или 5,6% размещенных акций. Цена 1 акции была равна 1 482 тенге. В настоящее время рыночная капитализация компании 409,1 миллиарда тенге (819,6 миллионов долларов США).
Справка:цена размещения/текущая цена
KASE (IPO): одна акция 505 тг / 1 486 тг (+194,26%)
KASE (SPO): одна акция 1 482 тг / 1 486 тг (+0,27%)
AIX (SPO): одна акция 1 482 тг / 1 485 тг (+0,20%)
«НК «ҚазМұнайГаз»
В 2022 году IPO самого крупного актива в портфеле Фонда – национальной нефтегазовой компании «КазМунайГаз» прошло на биржах KASE и AIX. Объем размещения составил 153,9 миллиарда тенге, цена одной акции была 8 406 тенге. По состоянию на 4 марта 2025 года цена одной акции составила 14 192 тенге (KASE), показав рост на 68,83%. На сегодня рыночная капитализация компании 8 658,8 миллиарда тенге (17 348,5 миллиона долларов США).
Справка: цена размещения/текущая цена
KASE: одна акция 8 406 тг. / 14 192 тг (+68,83%)
AIX: одна акция 8 406 тг. / 14 244 тг. (+69,45%)
АО «НАК «Казатомпром»
В ноябре 2018 года Фонд осуществил IPO «Казатомпром» на биржах AIX и LSE с двойным листингом. Цена предложения за 1 глобальную депозитарную расписку была 11,6 доллара и 4 322,74 тенге за 1 акцию. В 2019-2020 годах Фонд провел SPO «Казатомпром» на биржах AIX и LSE по методу быстрого сбора заявок. В сентябре 2019 года цена предложения составила 13 долларов за 1 GDR , в июне 2020 года также 13 долларов за 1 GDR и 5 230,81 тенге за 1 акцию. По состоянию на 4 марта 2025 года цена 1 акции составила 18 155 тенге (AIX). С момента проведения IPO рост цены составил 319,99%. Сегодня рыночная капитализация компании 4 708,6 миллиарда тенге (9 434,0 миллионов долларов США).
Справка: цена размещения/текущая цена
AIX (IPO): одна акция 4 322,74 тг. / 18 155 тг. (+319,99%)
AIX, LSE (IPO): одна GDR 11,6 доллара / 35,00 долларов (+201,72%)
AIX (SPO): одна акция 5 230,81 тг. / 18 155 тг. (+247,08%)
AIX, LSE (SPO): одна GDR 13,0 долларов / 35,00 долларов (+169,23%).
«КазТрансОйл»
IPO «КазТрансОйл» прошло в 2012 году. В рамках IPO компания разместила 38 463 559 простых акций по 725 тенге за одну. По состоянию на 4 марта 2025 года цена одной акции на KASE составила 817 тенге (рост цены на 12,6%). Сейчас рыночная капитализация компании 314,2 миллиарда тенге (629,6 миллионов долларов США).
Справка: цена размещения/текущая цена
KASE: одна акция 725 тг. / 817 тг. (+12,69%).
АО «Казахтелеком»
Первое размещение акций «Казахтелеком» прошло в ноябре-декабре 2006 года через «Казпочту» и Казахстанскую фондовую биржу. Диапазон цен на выставленные для продажи акции был от 25 тысяч до 33 тысяч тенге. Населением куплено 399 187 акций на общую сумму 12,2 миллиарда тенге. Средняя цена размещения – 30 560 тенге. По состоянию на 4 марта 2025 года цена одной акции составила 45 700 тенге (рост 49,54%). В настоящее время рыночная капитализация компании 489,2 миллиарда тенге (980,2 миллионов долларов США).
Справка: цена размещения/текущая цена
KASE: одна акция 30 560 тг. / 45 700 тг. (+49,54%).
АО «Kcell»
В 2012 году компания «Kcell» публично разместила свои акции на биржах KASE LSE. Диапазон цен на акции компании был установлен в пределах 10,5-13,0 долларов США за 1 глобальную депозитарную расписку. С началом торгов цена за одну простую акцию составила 1 578,68 тенге. Объем размещения 78,2 миллиарда тенге. В 2020 году на бирже AIX начали торговаться акции и GDR. В 2021-2022 годах АО «Kcell» с целью концентрации и повышения уровня проходимости инструментов торговли на KASE провела делистинг акций и GDR на биржах LSE и AIX. По состоянию на 4 марта 2025 года цена одной акции составила 3 416 тенге (рост 116,38%). На сегодняшний день рыночная капитализация компании 683,2 миллиарда тенге (1 368,8 миллионов долларов США).
Справка: цена размещения/текущая цена
KASE: акция акция 1 578,68 тг. / 3 416 тг. (+116,38%).