Валютный рынок
По итогам торгов среды курс по паре USD/KZT снизился до 501,56 тенге (-1,24 тенге) при объеме сделок в 228,9 млн долларов (-141,4 млн долларов). Подобная динамика курса нацвалюты могла быть связана как с внешними, так и с внутренними факторами, повышающими спрос на тенге. Среди внешних факторов стоит отметить продолжающийся рост цен на нефть и общее улучшение геополитической обстановки в регионе на фоне позитивной динамики в отношениях между Россией и США. Что касается внутренних факторов, на локальном рынке предложение инвалюты со стороны экспортеров и Нацбанка, очевидно, превышает спрос на нее со стороны казахстанских компаний (импорт и погашение/обслуживание внешнего долга) и населения (спрос на товары и зарубежные поездки).
Сегодня в фокусе внимания находится публикация данных об индексе цен на социально-значимые продовольственные товары (СЗПТ).
Диаграмма 1. Индекс цен на социально-значимые продовольственные товары, в %:
Денежный рынок
Увеличение спроса на тенге отмечалось и на денежном рынке — индикативные ставки в среду продемонстрировали разностороннюю динамику при повышенных объёмах торгов. Доходность операций РЕПО с ГЦБ сроком на один день (TONIA) снизилась с 16,07% до 15,78%, а ставка заимствования тенге под залог долларов (SWAP-1D) выросла с 11,26% до 11,66%. Общий объём торгов увеличился до 726,99 млрд тенге (+200,39 млрд тенге). Между тем на депозитном аукционе Нацбанка сохранялся высокий спрос на уровне 1,4 трлн тенге, который был удовлетворен полностью по ставке 16,5% годовых. В то же время открытая позиция по операциям НБРК увеличилась и составила около 8,1 трлн тенге.
Фондовый рынок
В среду индекс KASE снизился на фоне глобального бегства от риска. По итогам торгов снижение индекса составило 0,37%, до 5 631,75 пункта. Среди инструментов индекса наибольшее падение показали акции Казатомпрома (-2,1%), БЦК (-1,2%) и Air Astana (-1,0%). Однако отрицательная динамика индекса KASE была частично сдержана ростом акций Народного Банка (+1,5%) в преддверии публикации финансовой отчетности за 2024 год (27.03).
Нефть
Нефтяные котировки в среду продемонстрировали рост до 73,1 доллара за баррель (+0,9%). Основную поддержку котировкам могли оказывать данные о сильном снижении запасов сырья в США (-3,3 млн баррелей). Кроме того, растут опасения по сокращению предложения сырья из Ирана и Венесуэлы из-за санкционного давления Белого дома.
Нефтетрейдеры ожидают очередную встречу ОПЕК+, которая состоится 5 апреля. Напомним, ранее картель принял решение начиная с апреля постепенно выходить из ряда добровольных сокращений на 88 тыс. б/с, суммарно на 2,2 млн баррелей.
Рисковые активы
Аппетит к риску ухудшился в среду на заявлениях Трампа о введении 25-процентных пошлин на импорт автомобилей. Напомним, в прошлом году США импортировали около 8 млн единиц машин на сумму 240 млрд долларов. Дополнительные пошлины к уже ранее анонсированным могут привести к ответным мерам других стран, усугубляя экономические перспективы мировой экономики и подстегивая инфляционное давление. На этом фоне ключевые фондовые индексы США закрылись в среду снижением на 0,3-2,0%, а акции отдельных автопроизводителей упали еще сильнее: Tesla (-6,0%), General Motors (-3,1%).
Сегодня в фокусе внимания — окончательные данные об изменении ВВП США в четвертом квартале 2024 года, а в пятницу — отчет о доходах и расходах американцев за февраль, включающий ключевой индикатор инфляции (PCE).
Защитные активы
Несмотря на значимое бегство от риска, особого притока ликвидности в безрисковые инструменты в среду не отмечалось. Так, золото немного подешевело (-0,1%), доходности по 10-летним казначейским облигациям США выросли до 4,35% (+4 б. п.), а индекс доллара укрепился до 104,6 пункта (+0,4%). Одновременное падение акций и рост доходностей облигаций намекают на изменение восприятия рисков — участники рынка могут пересматривать ожидания по ставкам и инфляции, что ведет к снижению спроса на рисковые активы без традиционного бегства в отдельные безрисковые инструменты (золото и трежерис).
Напомним, ранее акции Tesla упали на 15%.