Снижение цен на нефть: вызовы и возможности
Директор PACE Analytics Аскар Исмаилов отмечает, что падение мировых цен на нефть неизбежно отразится на экономике Казахстана. По его мнению, в краткосрочной перспективе это приведет к снижению доходов государственного бюджета, поскольку уменьшатся поступления от налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), экспортных пошлин и дивидендов от нефтяных компаний. Снижение валютной выручки также может оказать девальвационное давление на тенге и повлиять на инвестиционную активность в нефтяной отрасли.
— Здесь стоит отметить, что падение цен на нефть несет краткосрочный характер, и, соответственно, краткосрочные риски для Казахстана. Основные источники доходов бюджета и экспортной выручки по-прежнему зависят от сырьевых поставок, особенно по Каспийскому трубопроводу. Но текущая ситуация — не только вызов, но и возможность стратегического разворота, — считает Аскар Исмаилов.
По его мнению, снижение цен должно стать стимулом для ускоренного развития внутренней переработки.
— Казахстан не может продолжать экспортировать преимущественно сырье — будь то сырая нефть, пропан-бутан или полиэтилен. Мы должны использовать этот кризис как толчок к строительству четвертого НПЗ — с возможностью гибкой переработки разных сортов нефти, а также развитию малотоннажной нефтехимии с акцентом на продукцию с высокой добавленной стоимостью и глубокой газохимии — но не ради экспорта сырья, а для создания конечной продукции внутри страны: пластика, упаковки, изделий, стройматериалов и компонентов машиностроения, — говорит эксперт.
По словам Аскара Исмаилова, производство полипропилена и полиэтилена должно быть не экспортным товаром, а основой для формирования новых цепочек добавленной стоимости — в упаковке, мебели, стройке, авто- и медпромышленности. Это поможет создать новые рабочие места, увеличить налоговые поступления и экспорт переработанной продукции, а не сырья.
По мнению эксперта в нефтянной промышленности Динмухаммеда Кудайбергенова, падение цен на нефть отрицательно скажется на бюджете Казахстана, так как львиная доля, более 60%, поступлений в бюджет составляют доходы от продажи нефти за рубеж.
— По моему прогнозу, цена на этот год будет в коридоре 60-70 долларов, и это потребует пересмотра бюджета.Социальные статьи, вероятно, останутся без изменений, но по ряду других направлений возможны сокращения расходов и трансфертов. Это также затронет целевые трансферты из Национального фонда. Возможно, будут заморожены программы, которые не являются критически важными, — отмечает Кудайбергенов. — Уже сейчас Правительство предпринимает шаги: внедрена налоговая реформа и нефтяные доходы перестают рассматриваться как основной источник. Начат переход к диверсификации доходов бюджета.
Среди негативных последствий падения цен на нефть эксперт выделил снижение поступлений от экспортно-таможенной пошлины.
— В среднем потери могут составлять от 3 до 5 долларов с каждого барреля. Это эквивалентно потерям от 1,5 до 5 млн долларов в сутки только по линии ЭТП. Дополнительно сократятся поступления от других налогов, особенно от компаний добывающего сектора, чья прибыль снизится, а значит — уменьшится и корпоративный подоходный налог, — объясняет эксперт.
Также, по его словам, существенные потери скажутся и на иных налоговых поступлениях, «в том числе за счет деятельности компаний добывающего сектора, так как у многих будет уменьшение прибыли, соответственно, будет уменьшение по корпоративному подоходному налогу».
— Из-за падения цен на нефть нефтяные и нефтегазовые компании будут пересматривать свои бюджеты. Это скажется на капитальных и операционных затратах. Их посчитать в настоящее время невозможно, но в случае продолжения падения цен на нефть, скажем, до 50 долларов, это скажется уже на крупных оптимизациях в некоторых низкорентабельных компаниях, что может привести к высвобождению как рабочей силы, так и существенному уменьшению административно-хозяйственных расходов, — говорит Кудайбергенов.
Однако, несмотря на краткосрочные потери, падение цен на нефть может привести к удешевлению импортируемых товаров и стимулировать развитие несырьевых секторов. Это также может повысить налоговые поступления от малого и среднего бизнеса, что, по мнению эксперта, поможет изменить структуру бюджета в ближайшие годы.
Нацфонд и его роль в экономических шоках
Что касается бюджета и роли Национального фонда, А. Исмаилов отмечает, что фонд был создан именно для того, чтобы сглаживать шоки, а не просто копить средства.
— Важно, чтобы фонд не только «латал дыры», но и способствовал структурным реформам: импортозамещению, индустриализации, развитию переработки и экспорту готовой продукции, — добавил эксперт. — В этом смысле мы не должны ограничиться сценарием «как пережить», а должны перейти к сценарию «как использовать». Падение цен может стать пусковой кнопкой для запуска новых отраслей, если государство и бизнес начнут действовать не реактивно, а проактивно.
По мнению Динмухаммеда Кудайбергенова, Нацфонд справится с дополнительной нагрузкой, так как он уже справлялся с подобными ситуациями в прошлом.
— Цены на нефть волатильны. Даже если возьмем последние 5 лет, то минимальное значение было до 20-30 долларов за баррель, это во время пандемии в 2020 году. Тогда как в 2021 году средняя котировка цены варьировалась в пределах 50-65 долларов. Считаю, что для Нацфонда временное падение цен на нефть — это подъемная нагрузка, и Нацфонд с этим справится, в том числе обеспечит вливания в бюджет, покрытие дефицита за счет трансферта в бюджет, — заключил Д. Кудайбергенов.
Напомним, накануне в Мажилисе заместитель Премьер-министра — министр национальной экономики Серик Жумангарин сообщил, что у Правительства есть три сценария на случай падения цен на нефть. Он также отметил, что в такое время наступает роль Нацфонда.